1. 关于就《私募证券投资基金运作指引（征求意见稿）》公开征求意见的通知

　　为进一步完善私募基金自律规则体系，加强私募证券投资基金自律管理，促进私募基金行业健康发展，中国证券投资基金业协会结合私募证券投资基金行业实践，坚持规范发展和问题导向，起草形成《私募证券投资基金运作指引》（以下简称“《运作指引》”），于2023年4月28日就相关文件向社会公开征求意见。《运作指引》共计三十二条，其内容主要是对私募证券投资基金募集、投资、运作管理等环节提出规范要求。

　　关于募集及存续门槛，《指引》要求，私募证券投资基金的初始实缴募集资金规模不低于1000万元人民币。基金合同中应当明确约定，除市场波动导致净值变化外，连续60个交易日出现基金资产净值低于1000万元人民币的，该私募证券投资基金进入清算流程。

　　在组合投资方面，《指引》明确，私募证券投资基金应当采用资产组合的方式进行投资。单只私募证券投资基金投资于同一资产的资金，不得超过该基金净资产的25%；同一私募基金管理人管理的全部私募证券投资基金投资于同一资产的资金，不得超过该资产的25%。

　　在锁定期安排上，《运作指引》第八条要求私募基金管理人应当建立健全产品流动性风险管理制度。基金合同应当根据产品类型、投资策略和风险特征等因素约定不少于6个月的份额锁定安排，私募基金管理人及其员工自有资金参与私募证券投资基金跟投的份额锁定安排不得少于12个月。

　　关于规范债券投资，《运作指引》第十六条要求私募基金管理人及其股东、合伙人、实际控制人、员工不得参与结构化债券发行，不得直接或者变相收取债券发行人承销服务、融资顾问、咨询服务等各种形式的费用。

　　2. 证监会发布《监管规则适用指引——境外发行上市类第6号：境内上市公司境外发行全球存托凭证指引》

　　2023年5月16日，证监会发布《监管规则适用指引——境外发行上市类第6号：境内上市公司境外发行全球存托凭证指引》（以下简称“GDR新规”），对于境内上市公司境外发行GDR的定位、申请程序、规则适用、材料要求及实施安排进行了细化。

　　申请程序方面，根据GDR新规，境内上市公司境外首次发行全球存托凭证，应当在境外提交发行上市申请后3个工作日内向中国证监会备案。境内上市公司在境外提交发行上市申请前，应当按照《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称《注册办法》）第二十二条规定，由保荐人向境内证券交易所提交新增基础股份发行的注册申请，境内证券交易所参照上市公司向特定对象发行股票的程序出具审核意见，并报中国证监会注册。中国证监会可合并办理注册及备案。境内上市公司在同一境外市场再次发行全球存托凭证，新增基础股份发行注册程序与首次境外发行全球存托凭证相同；境外发行完成后应当在3个工作日内向中国证监会备案。

　　发行与承销方面，境内上市公司境外发行全球存托凭证涉及的发行定价、跨境转换期限、锁定期等，应当符合《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》的相关规定。指引还明确了募集文件、发行情况报告等相关材料要求，要求披露跨境转换限制期满后全球存托凭证转换为A股基础股票对发行人A股股价影响等。

　　3. 上交所、深交所发布关于《公开募集基础设施证券投资基金（REITs）规则适用指引》

　　为了贯彻落实国务院办公厅《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》和中国证监会《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行相关工作的通知》的要求，2023年5月12日，上交所修订并发布《上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）规则适用指引第1号——审核关注事项（试行）（2023年修订）》，深交所发布《深圳证券交易所公开募集基础设施证券投资基金业务指引第1号——审核关注事项（试行）（2023年修订）》，均自发布之日起施行。

　　本次修订重点明确了实践较多的产业园区和收费公路项目审核和信息披露要点，突出重要性、提高针对性，对项目质量从严把关，提高信息透明度。同时，针对市场关切的项目参与机构、资产评估和产品设计等相关问题进行了规范。

　　主要包括以下几方面内容：一是细化业务参与机构、评估和现金流要求；二是规范产品设计要求。明确基金控制要求；三是明确产业园区项目的特殊性要求；四是明确收费公路项目的特殊性要求。

　　5月5日，沪深交易所分别发布《上海证券交易所债券自律监管规则适用指引第1号——公司债券持续信息披露（2023年修订）》，以及《深圳证券交易所公司债券存续期监管业务指引第1号——定期报告》（简称《定期报告指引》）《深圳证券交易所公司债券存续期监管业务指引第2号——临时报告》（简称《临时报告指引》）等业务指引，旨在进一步强化债券信息披露的风险揭示功能，促进形成合理定价，提高债券市场资源配置效率，压严压实市场主体责任，不断提高债券存续期监管质效。

　　具体来看，上交所本次修订吸收整合了《上海证券交易所债券自律监管规则适用指引第2号——公司债券和资产支持证券信息披露直通车业务》和《关于做好2022年公司债券信息披露有关工作的通知》等业务规则与指南的披露要求，提升规则体系性。同时，上交所特别关注风险导向，此次新增可能导致公司信用类债券加速清偿、成立金融机构债权人委员会等披露事项；明确公司债券价格下跌或者发生异常波动情形的核查与披露要求；简化与信用风险关联度较低事项的披露要求，如提高新增借款、新增担保和重大投资的触发标准等。

　　深交所本次制定的《定期报告指引》全面系统规范了公司债券发行人定期报告披露要求，强调发行人整体经营情况和风险水平揭示，突出重大变化分析。一是强化发行人经营情况的披露要求，重点突出业务板块及经营情况变化、重大关联交易、实控人变更等事项分析；二是完善对偿债能力有重要影响事项的披露要求，细化资产负债重要科目变动、合并报表范围变化、重大债务逾期等情况披露。另外，深交所《临时报告指引》对《公司债券临时报告信息披露格式指引》进行修订，结合日常监管和风险处置实践，进一步加强重大事项及时披露预警，并优化披露安排。